众所周知，私募证券投资基金与公募证券投资基金有着明显的区别，最典型的就是私募基金投资范围较广，投资限制较少以及20%的业绩报酬费的征取等。但值得投资者注意的是，私募内部不同产品之间还是有相当的差别，而这些在私

对赌原是舶来词，全称“Valuation Adjusted Mechanism”，字面翻译“估值调整机制”，是投融资双方在对融资企业估值出现分歧时，为了保障双方的利益而建立的一种机制。对赌协议的基本框架是，投资者与融资企业或大股东约定，当融

任何一次股权稀释，都是在透支未来　　我认为钱是有价值观的。对一个创业者来说，拿谁的钱，和找什么样的合伙人，和雇佣什么样的职员，和要走进什么领域，它们的重要性一模一样。但是早期创业者没有意识到这一点，认为钱和钱是一样

　　尽管“PE+上市公司”模式已被纳入监管重点，但其目前仍延续了去年的井喷之势。有统计显示，截至4月上旬，今年以来大概70家上市公司与PE机构合作成立产业基金，这一数据已超过2014年的一半。　　梳理数据可以发现，虽然大部

　　这是经纬张颖在涛峰私董会上的分享，诚恳而又犀利的聊投资、行业、生活。　　经纬从2008年到今天，投了230家公司。O2O上投了近20多家公司，从滴滴、快的、e代驾、饿了么、小马管家、e袋洗、美味不用等、阿姨800、土巴

　　美国股权众筹平台AngelList被业内奉为股权众筹的鼻祖，其“领投+跟投”的模式成为国内股权众筹平台效仿的对象，但多数从业者并未领会这种模式的本质，只是简单模仿形式，且并未根据中国国情做针对性的改造。这些现状，造成

　　《中华人民共和国合伙企业法》(“《合伙企业法》”)第三条规定：“国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。”　　由于《合伙企业法》并未就“国有企业”的内涵和外延

新三板目前很热，并且持续升温，新事件不断，笔者总结了一下，大体反映在如下11个方面： 交易额方面，过年后交易额迅速提高。3月1日成交2.6亿，3月2日股票成交3.6亿，3月4日成交5.5亿，3月5日成交突破7亿，3月6日成交突破10亿，3月9日成

－－－－－－复星国际董事长郭广昌在2014年业绩发布会的现场发言各位复星的朋友，还有我们复星的同学们，非常感谢大家坐了一个上午了，这次我们发布会有些区别，我们尽量把复星各位优秀的团队秀给大家看，所以信息是比较充分的。而且我相信

天使投资人是这样一群人，他们在创业公司初期的时候投入资金以换取股权，并且帮助这些公司快速成长。之所以被称为“天使”，一方面是因为他们愿意承受较大的风险；另一方面是因为除了资金，他们会在经验和资源上帮助创业团队。

随着深圳叫停合伙制PE(私募股权投资基金)税收优惠政策，投资圈内一时间人心惶惶。“我们从深圳那边得到反馈，这次取消地方税惠，是依据国务院62号文来执行的。也就是说，这次税惠清理是全国性的。”沪上一位PE人士向《金证券

写在最前面 这是最好的时代，这是最坏的时代，这是智慧的时代，这是愚蠢的时代，这是信仰的时代，这是怀疑的时代：一场名为“互联网+”的风潮正席卷产业及资本，犹如一针兴奋剂，打在了每一个创业者和投资者身上。我们不愿像很多

收藏起来，留着用吧。中国的土地制度太割裂、凌乱，内部逻辑体系极易被忽视而使实务者感到茫然。这是我花了两三周、研究了几十部法规、回应了几十起非诉案例所做的梳理。因抽象至规则层面，顾显枯燥，但因有对众多实务问题的

作为创业者的你如果有幸被天使“相中”，并且确定了投资意向，相信你的团队已经通过了“尽调”考验。这意味你的行业背景、成长潜力、团队管理以及个人品质等都得到了天使的认可。接下来的问题是：创业者应该做什么?一、Ter

作者：刘乃进律师，微信号naijin01，微信公号“PE实务”。版权声明：本文是经授权发表，欢迎朋友圈分享，未经原作者同意，禁止任何其他形式的转载、使用。2015年3月20日，全国股转系统通过其官方微信平台发布《关于加强参与全国股转

天道不一定酬勤，深度思考比勤奋工作更重要。　　我要讲一个故事。我在2003年就认识了雷军。在2010年投资小米之前，我们两个有大约六七年作为朋友的交往经历。这个故事我忘记是发生在哪一年，也许是在2007年，也许是在2006年

老板该不该为一根稻草冒险 深陷转型之困的俏江南近日再度雪上加霜。就在上周曝出俏江南创始人张兰的资产被俏江南控股股东欧洲私募基金CVC向香港法院申请冻结之后，近日又有消息传出，俏江南之所以将83%的股份出售给C

安永最新报告显示，2015年第一季度，沪深两地交易所IPO数量并列全球所有交易所之首，同时，上交所在融资额方面更为全球交易所首位。随着越来越多企业IPO令PE/VC基金赚得盆满钵满，私募股权投资母基金（PEFOF）也搭上这班顺风车，开始

互联网金融的发展成为当今经济社会一股不可逆的时代浪潮，众筹作为互联网金融时代下所产生的一种新兴融资模式在我国迅速发展壮大，其中股权众筹尤为引人注目，但在当前股权众筹兴起并迅速“蹿红”之时，我国仍缺乏推动股

中国证券投资基金业协会访谈纪要访谈时间：2015年3月17日上午10:00-10:30访谈对象：中国证券投资基金协会工作人员访谈人员：北京市金杜律师事务所王琨访谈地点：北京市西城区武定侯街2号泰康国际大厦8层中国证券投资基金业协